Aktuální události

Téměř tři měsíce po demonetizačních  opatřeních pociťuje Indie jejich negativní ekonomický dopad. Nejvýraznějšími důsledky je oslabená průmyslová produkce a opožděná poptávka ze strany spotřebitelů. Podle nedávných odhadů MMF se pro fiskální rok 2016/17 očekává propad růstu HDP ze 7,6 % na 6,6 %. Pro fiskální rok 2017/18 se předpokládá výraznější ekonomická aktivita a posléze růst 7,2 %. Pokud jde o rozpočet, centrální vláda pravděpodobně lehce sníží jeho deficit na 3,8 % HDP. Její závazky k fiskální konsolidaci, která si klade za cíl zvrátit negativní vývoj značného veřejného dluhu kolem 70 % HDP, zůstávají beze změny. Nové Dillí doufá, že strukturální finanční stimul vzejde z Národní daně zboží a služeb (GST), avšak nepředpokládá se, že bude zavedena před třetím čtvrtletím roku 2017.

Vliv na rizikovost země

Vzhledem k tomu, že demonetizace zasáhla nejvíce chudé venkovské obyvatelstvo, je pro stávajícího premiéra Módího a jeho Indickou lidovou stranu (BJP) úspěch v nadcházejících volbách velmi nejistý. Volby ukážou, zda Módího sázka na spuštění nevalně připravené politické strategie motivované především bojem proti korupci a daňovým únikům přinese kýžené politické výsledky.  Volby v Uttarpradéši, chudé zemědělské a nejlidnatější oblasti země, které se konají v polovině února, budou pro premiéra Módího rozhodující zkouškou. Ukážou nejen to, jaký má jeho vláda prostor k dalšímu posunutí reforem, ale zhodnotí i jeho popularitu. Jeho centralizovaný styl vlády se totiž stává stále kontroverznějším nejen pro indickou institucionální rovnováhu, ale i v rámci jeho strany.  Nedosáhne-li potřebného volebního zisku, což je po porážce v loňských volbách v Biháru možné, mohla by i v kontextu demonetizace oslabit jeho pozice uvnitř strany. Na druhé straně vítězství by jej představilo jako charismatického aktivního muže, výrazně by upevnilo jeho vládu a zvýšilo šanci na další mandát.

Analytik: Raphaël Cecchi, r.cecchi@credendo.com